Fed: Tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ sẽ chậm lại trong những tháng tới

Tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm duy trì trong những tháng tới

Theo báo cáo Sách Xám (Beige Book) do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) công bố ngày 12/7, hoạt động kinh tế của Mỹ đã tăng nhẹ trong những tuần gần đây và tốc độ tăng trưởng chậm có thể tiếp tục duy trì trong những tháng tới.

Sách Xám mới nhất được Fed tập hợp từ kết quả khảo sát của 12 chi nhánh ngân hàng trung ương khu vực tính đến ngày 30/6, cho thấy hoạt động kinh tế của Mỹ nói chung tăng nhẹ kể từ cuối tháng 5 năm nay, trong đó 5 khu vực ghi nhận sự tăng trưởng, 5 khu vực không có sự thay đổi và 2 khu vực giảm nhẹ. Fed cho rằng tổng thể nền kinh tế trong những tháng tới nhìn chung sẽ tăng trưởng chậm lại.

Các số liệu khác trong báo cáo cũng phần lớn phù hợp với các dữ liệu gần đây cho thấy áp lực tăng giá đang giảm dần, trong đó giá cả tổng thể tăng nhẹ và một số khu vực ghi nhận tốc độ tăng giá chậm lại. Trong báo cáo, Fed kỳ vọng giá cả sẽ ổn định hoặc thấp hơn trong vài tháng tới.

Việc làm cũng được báo cáo là tiếp tục tăng trưởng nhẹ, trong đó một số khu vực cho thấy tăng trưởng tiền lương vẫn cao hơn mức mà các nhà hoạch định chính sách của Fed tin là phù hợp để kiềm chế lạm phát.

Trong báo cáo, Fed chi nhánh Richmond cho biết các nhà sản xuất trong khu vực cơ quan này theo dõi đã ghi nhận những tác động của lãi suất tăng đối với hoạt động kinh tế và sự sụt giảm trong chi tiêu của người tiêu dùng, dẫn đến số lượng đơn đặt hàng mới giảm và trong một số trường hợp, lượng hàng tồn kho gia tăng.

Trong khi đó, ở khu vực ngoại ô New York, các đại lý ô tô cho biết doanh số bán xe mới tăng mạnh do nhu cầu ở mức cao được thỏa mãn bởi lượng hàng tồn dồi dào, bất chấp doanh số bán ô tô đã qua sử dụng giảm.

"Sách Xám" cũng nêu ra những thách thức mà lĩnh vực bất động sản thương mại đang phải đối mặt sau đại dịch COVID-19. Nhiều nhân viên văn phòng chuyển sang hình thức làm việc tại nhà đã làm đảo lộn thị trường văn phòng cho thuê và lĩnh vực tài chính có thể phải đối mặt với những thách thức thời gian tới.

Fed chi nhánh New York lưu ý thị trường bất động sản thương mại hầu như không thay đổi, trong khi tỷ lệ văn phòng trống liên tục ở mức cao.Chi nhánh này cũng cho biết các điều kiện trong lĩnh vực tài chính nói chung tiếp tục xấu đi, mặc dù với tốc độ chậm hơn so với những tháng gần đây.

Sách Xám được Fed công bố 2 tuần trước khi cơ quan này đưa ra quyết định tiếp theo về lãi suất và chỉ vài giờ sau khi các số liệu mới nhất về chỉ số giá tiêu dùng (CPI) được công bố cho thấy lạm phát của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 2 năm.

Fed vẫn để ngỏ khả năng tăng lãi suất

Cùng với sự giảm tốc bất ngờ của lạm phát lõi (không bao gồm giá thực phẩm và nhiên liệu dễ biến động) xuống dưới 5%, lạm phát toàn phần giảm xuống mức thấp nhất trong hơn hai năm đã thúc đẩy chứng khoán thế giới đi lên khi nhiều người nhận định chu kỳ tăng lãi suất của Fed sắp kết thúc.

Điều đó cũng đã đẩy đồng USD xuống mức thấp nhất trong hơn một năm và tiếp tục giảm so với các đồng tiền chủ chốt khác vào ngày 13/7 khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo giá sản xuất tháng Sáu của Mỹ.

Đồng USD khá nhạy cảm với các động thái điều chỉnh lãi suất của Mỹ. Bởi lãi suất tăng sẽ giúp đồng USD mạnh lên, song khi lãi suất giảm lại khiến sức hấp dẫn của đồng bạc xanh này suy yếu đáng kể.

Triển vọng dài hạn cũng thay đổi trên thị trường trái phiếu, với lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm giảm xuống 4,62% - mức thấp nhất trong một tháng sau đợt giảm từ đỉnh xuống đáy lên tới 50 điểm cơ bản. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm cũng giảm xuống còn 3,80%.

Tuy nhiên, các thị trường tài chính hiện vẫn đang nghiêng về khả năng Fed sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối tháng này.

Các quan chức Fed thấy tín hiệu tích cực từ việc giá cả giảm bớt áp lực trong tháng trước nhưng họ có vẻ không có ý định tuyên bố chấm dứt cuộc chiến kiểm soát lạm phát kéo dài dai dẳng. Kinh nghiệm sai lầm của những năm 1970 là lạm phát đã tăng cao lên mức 2 con số khi Fed dừng kiểm soát lạm phát sớm.

Nhiều nhà đầu tư kỳ vọng rằng tại cuộc họp cuối tháng này, Fed sẽ chỉ tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm và đây sẽ là lần tăng lãi suất cuối cùng của Fed trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ. Điều này là do tốc độ tăng lạm phát đã giảm nhiều hơn kỳ vọng.

Giá tiêu dùng trong tháng 6 chỉ tăng 3% so với một năm trước đó, thấp hơn mức 4% của tháng 5. Đây là mức tăng thấp nhất trong 24 tháng qua và thấp hơn nhiều so với 9,1% chỉ một năm trước.

Tuy nhiên, một số quan chức Fed đã cho rằng còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng lạm phát.

Thống đốc Fed Christopher Waller cho rằng lạm phát cũng đã chậm lại một thời gian ngắn trong mùa Hè năm 2021 trước khi trở nên tồi tệ hơn; do đó, ông muốn các tiến bộ trong việc kiểm soát lạm phát được duy trì trước khi tin rằng lạm phát đã giảm tốc.