Đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la
Cuộc khảo sát 75 ngân hàng trung ương được thực hiện từ tháng 3 đến tháng 5 của Diễn đàn các tổ chức tài chính và tiền tệ chính thức (OMFIF) đã cung cấp bức tranh tổng quan đầu tiên về hậu quả của mức thuế quan đối ứng được công bố vào ngày 2/4 của Tổng thống Donald Trump đã gây ra tình trạng hỗn loạn trên thị trường, cùng sự trượt giá của đồng đô la và trái phiếu kho bạc Mỹ.
Được các ngân hàng trung ương mua vào với tốc độ kỷ lục, vàng được cho là sẽ hưởng lợi nhiều hơn nữa trong dài hạn, với 40% ngân hàng trung ương có kế hoạch tăng lượng vàng nắm giữ trong thập kỷ tới.
"Sau nhiều năm duy trì mua vàng với tốc độ kỷ lục, các ngân hàng trung ương đang tăng gấp đôi lượng kim loại quý này", OMFIF cho biết.
Đồng đô la - tiền tệ phổ biến nhất trong cuộc khảo sát năm ngoái - đã tụt xuống vị trí thứ bảy trong năm nay, với 70% ngân hàng trung ương được khảo sát cho biết môi trường chính trị của Mỹ đang khiến họ không muốn đầu tư vào đồng đô la.
Max Castelli, người đứng đầu chiến lược và tư vấn thị trường có chủ quyền toàn cầu tại UBS Asset Management cho biết, các ngân hàng trung ương đã cân nhắc lại về vị thế là tài sản trú ẩn an toàn của đồng đô la sau khi Tổng thống Trump công bố loạt thuế quan đối ứng.
Khảo sát cũng cho thấy kỳ vọng trung bình về tỷ trọng dự trữ ngoại hối toàn cầu của đồng đô la vào năm 2035 là 52%, vẫn là đồng tiền dự trữ số một nhưng đã giảm so với mức hiện tại là 58%.
Đồng euro có tiềm năng lấy lại tỷ lệ dự trữ đã bị mất
Trong các loại tiền tệ, đồng euro và nhân dân tệ sẽ được hưởng lợi nhiều nhất từ việc đa dạng hóa danh mục đầu tư khỏi đồng đô la.
Một tỷ lệ ròng 16% các ngân hàng trung ương được OMFIF khảo sát cho biết có kế hoạch tăng dự trữ đồng euro trong 12-24 tháng tới, đưa euro trở thành đồng tiền được chuộng nhất trong kế hoạch đa dạng hóa dự trữ, tiếp đó là đồng nhân dân tệ. Trong cuộc khảo sát năm ngoái, tỷ lệ chọn đồng euro là 7%.
Theo một số chuyên gia, đồng euro đang có tiềm năng lấy lại tỷ lệ dự trữ đã bị mất từ sau cuộc khủng hoảng nợ công châu Âu năm 2011. Nguồn tin cho biết tâm lý của các nhà quản lý dự trữ đối với đồng euro đã cải thiện kể từ sau khi ông Trump công bố thuế quan đối ứng.
Điều đó có nghĩa là tỷ lệ đồng euro trong dự trữ ngoại hối của các ngân hàng trung ương sẽ phục hồi về mức 25% từ mức 20% hiện nay. Đó sẽ là một dấu mốc lớn trong sự phục hồi của khối eurozone sau cuộc khủng hoảng nợ đe dọa sự tồn tại của đồng euro.
Giáo sư Kenneth Rogoff của Đại học Harvard, cựu kinh tế trưởng của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cho rằng: “Tỷ trọng của đồng euro trong dự trữ ngoại hối toàn cầu gần như chắc chắn sẽ tăng trong vài năm tới, không phải vì châu Âu được đánh giá cao hơn nhiều mà vì vị thế của đồng đô la đang giảm sút”.
Các chuyên cũng nhấn mạnh đồng tiền chung châu Âu có thể đạt được một tỷ lệ dự trữ cao hơn trong thời gian sớm hơn nếu có thể tăng được quy mô của trái phiếu khu vực hiện đang bị lấn át bởi thị trường kho bạc Mỹ trị giá 29 nghìn tỷ đô, đồng thời hội nhập được các thị trường vốn trong khu vực. Theo một số thông tin cũng cho biết, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Christine Lagarde cũng đã thúc giục hành động để củng cố đồng euro như một giải pháp thay thế khả thi cho đồng USD trong dự trữ toàn cầu.
Đồng euro là “đồng tiền thay thế duy nhất hiện tại có thể tạo ra một sự thay đổi đáng kể về mức dự trữ” - ông Bernard Altschuler, giám đốc toàn cầu về mảng ngân hàng trung ương tại HSBC - cho biết, đồng thời nói thêm rằng ông thấy đồng euro có thể đạt được 25% tỷ lệ dự trữ toàn cầu trong 2-3 năm nữa nếu những vấn đề trên được giải quyết.
Liên minh châu Âu (EU) giữ vị thế là khối thương mại lớn nhất thế giới. Nền kinh tế của khối này lớn hơn nhiều so với các nền kinh tế khác có đồng tiền là đối thủ của đồng đô la. Trong khi đó, các biện pháp kiểm soát vốn hạn chế sức hấp dẫn của đồng nhân dân tệ.
Động lực cho sự thay đổi ở châu Âu đang được đẩy mạnh, với việc khu vực này đã ra tín hiệu sẵn sàng hạn chế sự phụ thuộc vào Mỹ bằng cách tăng chi tiêu quốc phòng, bao gồm cả thông qua việc vay nợ chung nhiều hơn của khối EU. Đức đang tăng cường chi tiêu, trong khi EU đang cố gắng khôi phục các nỗ lực để hội nhập các thị trường vốn của khu vực.
Ông Castelli ước tính tỷ trọng của đồng euro trong dự trữ ngoại hối toàn cầu có thể phục hồi về mức 25% vào cuối thập niên 2020. Lạc quan hơn, ông Francesco Papadia - người quản lý các hoạt động thị trường của ECB trong thời kỳ khủng hoảng nợ, hiện là một thành viên cấp cao tại viện nghiên cứu Bruegel - ước tính đồng euro có thể phục hồi lên mức 25% chỉ trong vòng hai năm.
