WB tiếp tục khuyến nghị gia hạn Chương trình hỗ trợ kinh tế

Sản xuất công nghiệp tiếp tục cải thiện nhưng doanh số bán lẻ chững lại

Báo cáo cập nhật kinh tế vĩ mô tháng 11/2023 của WB cho thấy: Theo xu hướng kể từ tháng 4/2023, chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) được điều chỉnh theo mùa vụ hằng tháng đã ghi nhận tốc độ tăng trưởng là 2,7% trong tháng 11, so với 2,8% trong tháng 10.

IIP tăng 5,8% (so cùng kỳ) trong tháng 11 so với 4,4 phần trăm (so cùng kỳ) trong tháng 10 và chỉ nhỉnh hơn một nửa so với mức trước đại dịch (trung bình 9,9 phần trăm trong giai đoạn 2018- 2019). Sự cải thiện này là nhờ tăng sản lượng một số sản phẩm xuất khẩu chủ lực như dệt may, đồ nội thất, điện tử và thiết bị điện.

Sản xuất phục vụ tiêu dùng nội địa như thực phẩm và đồ uống cũng tăng lần lượt 2,0% và 5,2%. Những sự mở rộng này phản ánh mức tiêu dùng trong nước tương đối linh hoạt và sự phục hồi liên tục của nhu cầu bên ngoài. Tuy nhiên, triển vọng vẫn mờ nhạt khi PMI của Việt Nam tiếp tục ở mức suy giảm trong tháng 11 (47,3 - thấp nhất kể từ tháng 5/2023), so với 49,6 và 49,7 lần lượt trong tháng 10 và tháng 9.

Tăng trưởng doanh số bán lẻ chững lại và tiếp tục duy trì ở mức thấp hơn mức trước đại dịch.

Retail số bán lẻ (đại diện cho tiêu dùng nội địa) ghi nhận mức giảm nhẹ -0,27% vào tháng 11/2023, sau mức tăng 1,65% được ghi nhận vào tháng 10. Bắt đầu từ sự giảm tốc xuống tới mức 5% so với cùng kỳ vào tháng 7/2023, tăng trưởng doanh số bán lẻ tăng tốc trở lại nhưng chững ở mức trung bình khoảng 7,5% (so với cùng kỳ) trong thời gian từ tháng 8 đến tháng 11, thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng trước đại dịch của khoảng 12% so với cùng kỳ.

Doanh số bán hàng hóa, chiếm gần 80% tổng doanh số bán lẻ, hầu như không thay đổi ở mức -0,12%, trong tháng 11/2023 so với -0,49% trong tháng 10. Trong khi đó, doanh số bán dịch vụ khách sạn giảm 3,6% vào tháng 11/2023, so với mức giảm 4,4% vào tháng 10.

Dịch vụ du lịch tiếp tục giảm ở mức 11,2%, thấp hơn 1,8 điểm phần trăm so với một tháng trước đó, phản ánh tình trạng du lịch nội địa đang dần yếu đi.

Thương mại hàng hóa quốc tế và FDI tiếp tục cải thiện

Xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa tiếp tục được cải thiện nhằm đáp ứng sự phục hồi nhu cầu bên ngoài, tăng lần lượt 6,7% (so cùng kỳ) và 5,1% (so cùng kỳ). Xuất khẩu tăng trong tháng 11 là do tăng trưởng doanh số xuất khẩu các sản phẩm nông nghiệp chính (gạo, cà phê, trái cây và rau quả), điện tử, máy móc, giày và sản phẩm da và đồ nội thất.

Sự tăng trưởng trong nhập khẩu có liên quan chặt chẽ với sự phục hồi của xuất khẩu, do đầu vào nhập khẩu để sản xuất hàng xuất khẩu chiếm 94% tổng lượng nhập khẩu.

Bất chấp những cải thiện này, xuất khẩu hằng tháng vẫn giảm 1,4% trong tháng 11, so với mức tăng 1,42% trong tháng 10, cho thấy sự phục hồi còn khá mong manh. Xuất khẩu và nhập khẩu lũy kế 11 tháng năm 2023 vẫn thấp hơn cùng kỳ năm 2022, giảm lần lượt 5,9% (so cùng kỳ) và 10,7% (so cùng kỳ).

Cam kết FDI lũy kế trong 11 tháng năm 2023 tiếp tục tăng, đạt 28,8 tỷ USD, cao hơn 14,8% so với cùng kỳ năm 2022, bất chấp những bất ổn toàn cầu, phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào triển vọng kinh tế Việt Nam. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn khoảng 10% so với mức trước Covid (2019). Sản xuất chiếm hơn 60% số vốn cam kết đăng ký mới và góp vốn bổ sung.

Mặt khác, bất động sản chỉ chiếm 3,5% vốn đăng ký trong 11 tháng đầu năm 2023 so với 16,7% cùng kỳ năm 2022, phản ánh tình trạng trì trệ của thị trường bất động sản trong nước. Tính đến cuối tháng 11, vốn FDI giải ngân đạt 20,3 tỷ USD, tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước.

Lạm phát vẫn ở dưới mức ổn định, tín dụng tăng nhẹ

Lạm phát Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vẫn ổn định ở mức 3,5% (so cùng kỳ) vào tháng 11 năm 2023, so với 3,6% (so cùng kỳ) vào tháng 10, thấp hơn nhiều so với mục tiêu chính sách đặt ra cho năm 2023 (4,5%). Động lực chính gây ra lạm phát CPI vẫn là lương thực và nhà ở, đóng góp lần lượt 1,1 và 0,9 điểm phần trăm vào CPI tháng 11.

Sự gia tăng trở lại gần đây của chi phí vận tải - vốn bị ảnh hưởng bởi giá dầu và khí đốt trong nước tăng từ tháng 8 đến tháng 10 - đã bắt đầu giảm dần vào tháng 11. Trong khi đó, lạm phát cơ bản tiếp tục giảm tốc, đứng ở mức 3,2% (so cùng kỳ) vào tháng 11 năm 2023, so với 3,4% (so cùng kỳ) vào tháng 10, do ảnh hưởng vòng hai của cú sốc giá dầu tháng 3 năm 2022 tiếp tục giảm dần.

Tăng trưởng tín dụng tăng nhẹ trong tháng 11, tăng ở mức 10,3% (so cùng kỳ) so với mức 9,3% (so cùng kỳ) trong tháng 10. Tuy nhiên, con số này vẫn thấp hơn nhiều so với mục tiêu tăng trưởng tín dụng mà NHNN đặt ra (14,5%) và mức trước đại dịch (12-15 trước).

Tăng trưởng tín dụng chậm là do đầu tư tư nhân và niềm tin của nhà đầu tư tiếp tục suy yếu, một phần liên quan đến tình trạng trì trệ của thị trường bất động sản, vốn chiếm khoảng 21,6% dư nợ tín dụng vào năm 2022. Trong bối cảnh thị trường tín dụng trì trệ, Ngân hàng Nhà nước trong tuần cuối tháng 11 đã quyết định tái phân bổ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng giữa các ngân hàng thương mại dựa trên cơ sở đánh giá kết quả hoạt động của họ từ đầu năm đến nay.

Tăng tốc thực hiện ngân sách nhằm hỗ trợ nền kinh tế

Thu ngân sách 11 tháng năm 2023 giảm 6,2% so với cùng kỳ năm 2022 do hoạt động kinh tế trong và ngoài nước chững lại.

Theo Bộ Tài chính, lũy kế 11 tháng thu từ nguồn trong nước (phần lớn là VAT) giảm 3% (so cùng kỳ) trong khi thu từ thuế xuất nhập khẩu giảm 19,3%. Mặt khác, lũy kế chi tiêu công trong 11tháng đã tăng 10,6% (so với cùng kỳ), phản ánh nỗ lực của Chính phủ nhằm hỗ trợ nền kinh tế đang chậm lại.

Đầu tư công trong 11 tháng đầu năm tăng 36,3% (so cùng kỳ). Tuy nhiên, việc thực hiện này vẫn chỉ chiếm 63,4% tổng vốn đầu tư công được Quốc hội phê duyệt hàng năm cho năm 2023.

Do nền kinh tế vẫn phải đối mặt với những khó khăn, các cơ quan chức năng có thể xem xét gia hạn thực hiện Chương trình hỗ trợ kinh tế (2022-2023) sang năm tới để cho phép các khoản đầu tư theo kế hoạch được thực hiện đầy đủ, hỗ trợ tổng cầu. Trước đó, trong Báo cáo cập nhật kinh tế vĩ mô tháng 10/2023, WB cũng khuyến nghị Chính phủ Việt Nam nên cân nhắc kéo dài Chương trình hỗ trợ kinh tế sang năm 2024. 

Cũng theo WB, trong bối cảnh kinh tế suy thoái, những điểm yếu của khu vực tài chính đòi hỏi phải tiếp tục cảnh giác. Đồng thời, nỗ lực khôi phục niềm tin và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của thị trường bất động sản sẽ là chìa khóa hỗ trợ ổn định kinh tế trong ngắn hạn và tăng trưởng kinh tế trong dài hạn./.